经历市场调整后一部分投资者会情不自禁地去想,如果当初选择短线,会不会更好一些?时间真是投资者的朋友吗?投资是否应该坚持长期主义?
统计数据常常比我们的个人感受更有说服力。根据WIND公布的基金指数(000011),从2005年6月初到2022年12月初,历时17年半时间,该指数累计涨幅约为775%。这意味着如果坚持17年持有处于平均水平的基金,总收益就可能超过7.7倍,年化收益率超13%,这中间既包含了2008年全球金融危机,也包含了2015年市场大幅波动、2018年市场单边下跌,以及今年市场的下跌,如果在场就是市场赢家。遗憾的是绝大多数投资者显然都未能赚到这么多收益,为何?因为我们对长期有着深深的误解。
坚持长赢之道的投资大师约翰·伯格早在半个世纪前就语重心长地提醒道:我们忙于愚蠢的短期投机,却将睿智的长期投资放在了一边,我们忽视了那些容易获得的天然真钻石,却去寻求那些工艺复杂的人造钻石。遗憾的是,直到今天,我们仍然无法逃出这一怪圈,问题到底出在哪里?
追求美好生活固然没错,但放眼整个世界,却已是物欲横流,很多商家、媒体不遗余力地鼓吹及时行乐,一万年太久,只争朝夕,当这种思想带入到投资圈,不免想要赚快钱,做短线,恨不得一夜暴富,难有耐心延迟满足,坚持长期主义。约翰·伯格早就发现了这一点,他说“传统价值观的日益衰落,自由市场资本主义导致无节制行为,并常常让不道德的市场参与者轻易地去俘虏那些粗心的受害者。”
很多在其他领域颇有成就的投资者在初涉股市时都曾豪情万丈,一度抱着战胜市场的雄心,彼时任何长期主义都难入其耳,但他们往往并不真正了解投资市场。约翰·伯格对这种现象的评价是:“在生活中,我们常常纵容幻想战胜现实。”
还有一些中小投资者,他们会认为自己本金有限,如果只有10%左右的收益率,则绝对收益不如自己的期望,因此以小搏大,追求短线暴利,这相当于把投资当成赌博,最后的投资结果也可想而知。
以上三种是比较常见的短线投资心态,一旦深植内心,就很难坚持长期主义,自然也无法品尝长期投资的硕果。好在市场会教我们如何投资,倘若坚持几年还未被击退,这些心态就会逐渐淡化,长期主义则会日益生根发芽。
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