高收益必然伴随着高风险,这是我们常听到的一句话,如果这句话对的话,那么高风险一定能带来高收益,事实如此吗?
风险与收益,并不呈正态分布的,这个并不难证明,把散户和机构的收益放在一起对比就可知。同样的市场,机构的收益明显优于散户,而机构的风险值低于散户。机构在承担更低风险的同时,享受了更高的收益。不管是格派,还是芒派投资,他们都需要搞清楚企业本身的价值,当一个企业内在价值100亿,你只花50亿去买的时候,你的风险是极低的。
当市场情绪悲观,价格极度低迷之时,投资者应该兴奋地捡钱,甚至用最大的盆去接。就拿洋河来讲,2022年全年100亿左右的净利润,价格跌到130左右,市盈率20倍出头。有钱继续买入,没钱选择卧倒,这个对于一个合格的投资者来说,应该不难做到。这个市场最大的风险,从来不是价格下跌,而是你自己是墙头草,没有自己的判断。毕竟这个市场从来不缺消息,每一个极度黑暗的时候,券商都能找到让你兴奋的机会。
风险从来不是跌出来的,而是涨出来的,为什么市场下跌的时候很多人却在悲观?真是匪夷所思,不可理喻。把那份警醒收起来,留在市场疯狂的时候拿出来,可能更好用。当然对于投机者来说,价格下跌就需要瞪大眼睛,及时手起刀落,毕竟价格就是锚定本身,跌了就是无穷的风险。
闭着眼睛,我们也可以想得来,茅台23年增长15%是大概率事件,15000亿市值的茅台则具有极大的吸引力。而这也是在茅台跌破1500以后,可以买入的判断标准。当你手里有了标尺,你便离风险远了一点,离收益更近了一步。巴神用几十年的结果充分地展现了这个结论。当你还不能很好理解这些的时候,那么请你做好以下几点:远离长期亏损的企业;远离热门概念企业;远离盲目多元化的企业;远离农业行业;远离高负债企业;远离管理层有过欺诈的企业。
对于一个家庭,想要变富,需要尽可能地减少和避开非预期的大额支出;同理,投资也一定是从合理避开一些雷区开始的。对于投机来说,价格的下跌,选择卖出,那么对于投资呢?出现什么条件意味着我们判断错误?巴神强调在投资过程中绝对不要亏损,那么怎么定义巴神的亏损呢?如果这家企业所创造的自由现金流,优于投资次优选择所能带来的自由现金流,就有了投资意义上的盈利。反之,则是亏损。聚焦于企业本身,便是做正确的事;用心去研究财报,便是远离风险,靠近收益的捷径。
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宝盈汇2023-02-10
高股息只能稳定股价,与股票动辄20%以上波动相比,股息就显得不那么重要了。很多历史因素导致股价是高位发行,叠加民间借贷利率,银行理财,信托,以及房地产的高杠杆价格稳步上涨。显得股息一塌糊涂。